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Capital riesgo; la hora de invertir

Cuando aprieta la crisis, cuando la empresa más necesita a la banca y a los inversores, no se encuentra ni a uno ni a otros.

Hoy en día es el momento de comprar, de invertir en empresas. Lo que hace dos años valía EBITDA*8 hoy puede comprarse mucho más barato y más facil.

Creo que sería necesario un cambio radical en la filosofía de la actividad y el modelo de las empresas de Capital Riesgo; ha pasado la hora de las operaciones hiperapalancadas, ha llegado la hora de invertir en fondos propios para sacar adelante las empresas.

Varios son los puntos a tener en cuenta:

– Con el volumen de inversión necesario anteriormente para comprar una empresa hoy pueden comprarse varias,

– Obviamente el riesgo por empresa es mayor, es muy posible que varias de las compras caigan,

– El objetivo no ha de ser tanto comprar para vender al siguiente con una jugosa plusvalia como invertir para quedarse y recuperar via dividendos,

– La implicación en la gestión del inversor en este modelo es mucho mayor que en el modelo tradicional,

– La importancia del negocio es mucho más relevante. Importa el negocio, la empresa y su equipo, no tanto la capacidad de venta posterior.

En resumen pasar del capital riesgo al capital inversión sería un buen colofón para esta crisis. Hoy en día existen gran cantidad de fondos con liquidez para invertir, si alguno de ellos se atreve a dar el paso a invertir en capital para apoyar el desarrollo de proyectos empresariales, tendrá el éxito garantizado.

Santiago Barba Vera, Julio 2010

Categories: Finanzas
  1. August 2, 2010 at 4:16 am

    Santiago,enhorabuena por tus aportaciones a las realidades actuales,me parecen lúcidas….y por tu actuación como gestor.

    Un fuerte abrazo,Jose María

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